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22 2019-04

政治局会议重提去杠杆,股市从快牛转为慢牛

4月19日政治局会议对经济工作的部署中提到“坚持结构性去杠杆”,下一阶段的经济工作重心也由稳增长更多转向“促改革、调结构”。这次会议标志着中国货币政策转向中性,但财政政策依然会比较积极。我们判断A股市场将...

22 2019-04

政治局会议重提去杠杆,股市从快牛转为慢牛

4月19日政治局会议对经济工作的部署中提到“坚持结构性去杠杆”,下一阶段的经济工作重心也由稳增长更多转向“促改革、调结构”。这次会议标志着中国货币政策转向中性,但财政政策依然会比较积极。我们判断A股市场将...

17 2019-04

经济底逐渐明朗,基本面或将成为A股主要驱动力 ——一季度经济数据点评暨二季度策略

4月17日,国家统计局发布2019年一季度经济数据:一季度GDP同比增6.4%,前值6.4%,预期6.3%,经济增速略超越市场预期。具体来看,一季度规模以上工业增加值同比增6.5%,1-2月同比增5.3%,预期5.6%,其中3月单月同比增...

29 2019-03

科创板举国瞩目,就等于首批企业“值得炒”吗?

截至3月27日,头两批共17家申请科创板的企业被受理,6月或将能见到首批企业上市。有观点认为,科创板被提出设立、举国瞩目,因此在初期上市应该都是好企业,值得“炒一把”。也正因为如此,首批受理企业因为质量参差...

28 2019-03

正式开板已经不远,来预估下科创板对A股的资金“分流力”

截至3月27日,上交所已经受理了两批共17家公司的科创板上市申请,科创板的正式开板已经依稀可见,预计6月后或将有首批企业上市。科创板是否会给现有A股市场造成负面影响?投资者对此担忧一直不少。

24 2019-03

星石投资万凯航:科技是供给创造需求,长期看好科技

3月23日,由深圳市私募基金协会、私募排排网与易方达基金联袂主办第十三届中国(深圳)私募基金高峰论坛于2019年3月21-23日在深圳举行,本届高峰论坛以“与时进·稳中行·焕新生”为主题。会上,星石投资副总经理兼...

22 2019-03

科创板首批受理企业出炉,你还需要知道如何估值

3月22日,第一批被上交所受理的科创板企业名单公布。 这意味着最晚到10月,最快或在6月,第一批企业将正式上市交易,想参与科创板的资金即可“上阵”(受理后的审核时间不会超过6个月)。 投资机会固然难得,但科...

27 2019-02

星石投资杨玲:注册制从试点走向主流或将加速

中国资本市场经过29年的发展,市场肌理不断升级,市场生态环境不断优化。29年来,资本市场在经济发展的不同阶段都扮演了重要的角色。经党中央、国务院同意,在上交所设立科创板并试点注册制,对推动资本市场深化改革...

30 2019-01

“资产荒”再次来袭,此次有何不同?

近期,很多投资者对“资产荒”都有切身的感受:1月份发行的地方债遭到机构疯抢,认购倍数超过50倍,可谓一票难求;对个人投资者来说,银行理财产品的收益率也有明显下行。资产荒,顾名思义,就是资金很多但找不到合...

08 2019-01

星石投资万凯航:预计2019年经济将见底,但这不是最应该关注的问题

星石投资副总经理、首席策略投资官万凯航受邀出席圆桌论坛,就2019年投资机会和挑战发表看法。他认为,2019年经济将见底,“见底后是否会走向产业升级”才是值得关注的“正路”。要回答2019机会在哪里,应该从两个方...

11 2019-01

星石投资2019年度策略:复兴牛市酝酿,科技类别领先

展望2019,我们认为中国A股最糟糕的时刻已经过去。高质量的经济增长正以无可阻挡的趋势来临,它决定了资本市场的长期价值,是复兴牛市酝酿的最根本基础。

15 2019-05

经济落,A股涨,宽松预期又起?

今日4月份经济数据发布,整体不及预期,工业增加值、城镇固定资产投资、社会消费品零售总额同比均回落。细分来看,投资端小幅回落,主要受制造业投资增速超预期回落影响;消费端整体回落较大,特别是地产下游消费下...

14 2019-05

1280亿增量资金来了!MSCI扩容为市场底部再添支撑

"5月14日,明晟公司(MSCI)公布2019年5月的半年度指数审议结果,以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单。"此次MSCI指数扩容,对于A股而言的核心关注点包括三方面:第一、增量资金流入是最大的看...

09 2019-05

通胀温和增长,货币政策暂不受制约

“今日,国家统计局公布2019年4月通货膨胀数据:4月,我国CPI同比增2.5%,预期2.5%,前值2.3%;CPI环比增0.1%,前值-0.4%;PPI同比增0.9%,预期0.6%,前值0.4%;PPI环比增0.3%,前值0.1%。”4月,通货膨胀整体保持温...

24 2019-04

比降准更强调结构性调控!TMLF第二次操作,货币政策不会转向 ----点评央行TMLF操作

4月24日,中国人民银行发布公告称,今日开展2019年二季度定向中期借贷便利(TMLF)操作人民币2674亿元。此次TMLF期限为1年期,到期可根据金融机构需求续做两次,实际使用期限可达3年;操作利率3.15%,比MLF利率优惠15...

16 2019-04

货币政策信号生变?重提“总闸门”不绝情, A股普涨将会分化 ——点评央行货币政策委员会...

4月15日,央行发布2019年货币政策委员会一季度例会通稿,对经济形势判断更趋乐观,“把好货币供给总闸门”措辞再现,引发市场关注,有观点认为是货币政策收紧信号,但4月16日,时隔半月,央行重启逆回购。通告发布后...

12 2019-04

社融增速拐点确立!周边市场应声上涨,A股会如何选择? ——点评3月金融数据

市场期盼的3月份金融数据已经发布,货币供需均出现超预期改善,数据发布之后,港股、A50期货应声直线上涨,期待下周A股的方向选择。我们认为信用底已经确立,业绩底和经济底可期,短期休整后的股市或将继续选择向上...

11 2019-04

CPI回升但不掣肘货币政策,盈利底有望先于经济底! ——点评3月CPI、PPI数据

数据:2019年3月,我国CPI同比增2.3%,预期2.3%,前值1.5%;CPI环比降0.4%,前值1.0%;PPI同比增0.4%,预期0.5%,前值0.1%,一季度PPI同比增0.2%。整体而言,CPI数据符合预期,PPI数据环比略有好转。我们认为,CPI虽...

01 2019-04

助力A股大涨,超出季节性表现,3月PMI值得细究——点评3月PMI数据

【数据】 时隔三个月,官方制造业PMI、财新PMI均重回扩张区间。 3月官方制造业PMI为50.5%,预期49.6%,较前值49.2%上升1.3个百分点。 3月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.8,较2月回升0.9个百分点,四个月...

21 2019-03

美联储“超预期”不加息是重大利好 ——点评美联储3月议息会议

对于3月份美联储的议息会议,此前市场最关注两点:一是2019年加息节奏,二是缩表计划。本次美联储奠定基调:2019年不加息,9月份结束缩表,大超市场预期。美联储会议上做出了一系列的鸽派举措,包括:3月份不加息,下...

20 2019-04

专注铸就卓越——星石投资荣获2018年度介甫奖“Top10对冲基金管理人”

4月18-19日,由财视中国主办的“HED峰会2019”暨2018年度介甫奖颁奖典礼召开,星石投资荣获2018年度介甫奖“top10对冲基金管理人”荣誉,星石投资合伙人、首席策略投资官万凯航出席论坛,就外资流入对A股投资的影响...

09 2019-04

专注铸就卓越——星石投资荣获金樟奖“2018年度五年期最佳股票私募管理公司”

2019年4月8日,由格上财富发起的第三届证券私募金樟奖评选正式完毕,获奖名单隆重揭晓!星石投资荣获 “2018年度五年期最佳股票私募管理公司”。本届证券私募金樟奖评选工作历时接近四个月,在评审机制层面相较以往...

24 2019-03

专注铸就卓越——星石投资荣获私募排排网“最值得信赖私募基金管理人•2018年度股票策略”...

3月23日,由深圳市私募证券基金协会、私募排排网、易方达基金主办的“第13届中国(深圳)私募基金高峰论坛”举行,星石投资荣获“最值得信赖私募基金管理人•2018年度股票策略”奖项。星石投资副总经理、首席策略投资...

13 2019-01

星石投资易爰言:市场最难的时候已经过去

1月12日,“科技赋能金融,链接人与财富”优优私募发布会暨“2018东方财富私募风云榜”颁奖典礼举行。星石投资荣获“2018年最佳私募基金公司”奖。星石投资合伙人、副总经理易爰言受邀出席圆桌论坛,她认为2018年对...

06 2019-01

专注铸就卓越—星石投资荣获和讯网“2018年度卓越私募基金公司”奖

2019年1月5日,由和讯网主办的第十六届中国财经风云榜金融峰会在上海举办,会上颁发了基金行业2018年度奖项,星石投资荣获“2018年度卓越私募基金公司”奖项。关于“中国财经风云榜—基金行业 2018 年度奖项” 和...

09 2018-01

2018致投资者的一封信暨新年策略:总有优秀的企业,让人忍不住倾心 ——“增长”转为“质...

江晖——星石投资董事长、投资决策委员会主席、中国证券投资基金业协会私募证券投资基金专业委员会委员。亲爱的投资者: 新的一年,如约到来,我迫不及待地向你们汇报,星石投资对未来充满希望。 ...

07 2017-07

【十周年内部征文分享】基金经理:见证复利的力量

有人想赚快钱,而我想赚长期复合增长的钱提到星石的投研团队,可谓‘’奢侈”。团队近50人,其中基金经理12人、平均从业年限超过10年。他们共同汇聚在星石这片“类真空”的投资沃土,专注做好一个投资策略。其中有一...

25 2017-04

“漂亮50”回归意味价值投资时代到来

近期市场低迷,市场风险偏好下滑,但从白酒的贵州茅台,家具的索菲亚,到厨电的老板电器,医药的云南白药都创出了股价的历史新高。在接下来的日子中,这些“漂亮50”股可能会继续成为全年表现强劲的板块。为此《每日...

24 2017-04

星石投资总经理杨玲:控制权争端背后暗潜资本逻辑

在过去的2016年,上市公司股权争夺战、壳公司价值炒作、债券风波等事件不断扰动着资本市场。私募机构如何看待这些事件,对于2017年资本市场又有何判断? “上市公司股权争夺战背后折射出的是在经历了股权分置...

21 2017-04

星石投资杨玲:十年专注耕耘A股

作为最早成立的私募证券投资基金中的一员,从最初的1.5亿元规模到现在的百亿级体量,星石投资的发展历程颇具代表性。星石投资总经理杨玲日前在接受中国证券报记者专访时表示,星石十年来在A股市场耕耘一个策略——50...

19 2014-12

针对不法分子冒充我公司名义进行非法证券活动的严正声明

针对不法分子冒充我公司名义进行非法证券活动的严正声明

11 2015-06

外贸信托•星石尊享B期集合资金信托计划成立公告

外贸信托•星石尊享B期

19 2014-12

华润信托·星石22期证券投资集合资金信托计划11月23日正式成立

华润信托·星石22期证券投资集合资金信托计划11月23日正式成立

17 2018-10

【星石三分钟-基金经理说】科技股也要看周期 估值低反而可能是陷阱

当看到iPhone X的时候我就知道消费电子行业到顶点了,估值低不是买入股票的理由,甚至有可能是估值陷阱,万物皆周期,科技股也要遵循科技创新周期,10年的创新周期每次涌现一批大牛股,当前云计算版块具有明显向上趋...

11 2018-10

【星石三分钟-基金经理说】国庆黄金周消费新亮点:“结构性升级”才是中国消费实情

刚刚过去的国庆黄金周,消费市场“结构性升级”现象进一步显现:从消费类型来看,体验式消费与品质消费仍为热点,有机食品、服饰珠宝、高端家电、智慧家居用品等商品销售较好,出境游人次创历史新高;从区域来看,中...

19 2018-09

【星石三分钟—基金经理说】通胀一大隐忧——猪瘟的深度解读

非洲猪瘟自今年8月初以来在我国蔓延,30多天已发生15起疫情,这一现象引发市场对于明年通货膨胀的进一步担忧。猪瘟如今形势如何?对于猪周期和生猪养殖行业会带来哪些影响?

12 2018-09

【星石三分钟—基金经理说】从蔚来汽车上市看新能源汽车行业的投资机会

最近新能源汽车引发关注:一边是特斯拉私有化未果,一边是蔚来汽车于9月12日(北京时间晚间)在纽约证券交易所上市。如何看待目前资本市场对于造车新势力的青睐,新能源汽车行业的投资机会又有哪些呢?

06 2018-09

【星石三分钟—基金经理说】透过生育率下降看投资机会

最近全面放开生育政策引发关注,然而各地统计局最新调研显示:2018上半年生育意愿依旧持续下降,是什么压抑了当今年轻人的生育意愿?这背后又蕴含着哪些投资机会呢?

星石团队

StarRock team

董事长江晖为中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理,拥有20余年丰富的大型基金管理经验,历经多轮牛熊,有长期保持稳定、持续的业绩表现,从业以来多次获得金牛奖。曾参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金,管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品。通过深度的基本面研究,成为了国内较早的价值投资践行者。

星石投资组建了一支实力强大的专业投研团队,实行投资研究一体化的管理模式,拥有10名基金经理,设置科技投资部、消费投资部、周期投资部、宏观投资部、信息研究部、风险管理部和交易部。

星石投资鼓励集体智慧和充分的信息共享,注重投资研究的协作,强调投资决策的独立,采用“研究员——高级研究员——基金经理助理——行业基金经理——类别基金经理——全行业基金经理”的梯队制,所有投研人员全部服务于一个策略,实现高精度全行业覆盖研究,形成投资合力。

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投资方法

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多层面驱动因素投资方法:

秉承基本面趋势投资理念,通过深度的基本面研究,寻找公司、行业、宏观等多个层面的强劲驱动因素;根据公司层面和行业层面驱动因素进行价值选股;根据宏观层面和行业层面驱动因素进行类别轮动;通过价值选股与类别轮动相结合,努力实现中长期绝对回报的投资目标。

关于星石

About Starrock

星石投资于2007年成立,是国内最早成立的阳光私募公司之一,有12年发展历史,是私募行业老牌公司。2015年,星石投资成为国内首批百亿私募,截至2018年底,旗下产品超过100只,已经打造出一支百人员工团队,管理规模居于国内行业前列。江晖为中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理,拥有20余年丰富的大型基金管理经验,历经多轮牛熊,有长期保持稳定、持续的业绩表现,从业以来多次获得金牛奖。星石团队基于对资本市场的变化和对资本市场理解的深化,成功打造出一套适应中国证券市场的投资方法,努力为客户获得持续稳定的超额回报。

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