今年私募业绩全面超越公募
发布日期：2009-5-4 来源：《信息时报》 作者：袁峰近一年来，私募基金业绩平均跑赢了沪深300指数31.31%，跑赢公募基金19.04%。在今年的大反弹中，私募由于出色的业绩再度受到资本的关注。
去年11月以来沪深指数已大涨超过50%以上，市场的大反弹为私募基金提供了表演舞台。根据好买基金研究中心的数据显示，近一年来，私募基金业绩平均跑赢了沪深300指数31.31%，跑赢公募基金19.04%。在今年的大反弹中，私募由于出色的业绩再度受到资本的关注，总规模首度超过200亿，已成为资本市场上一道亮丽的风景线。
一季度跑赢公募
“目前私募基金的净值水平，已相当于上证指数4000点左右的水平。”好买基金研究中心分析师庄正分析指出，如果只是将私募基金前10名和公募基金前10名相比较，私募基金对公募基金无论在近6月还是近12月在业绩上似乎正形成全面超越之势。
不过，私募基金在此轮反弹行情下依然未能跑赢大盘。据国金证券统计，一季度内144家非结构化证券投资类私募基金产品平均收益率为15.68%，绝大多数跑输了大盘。其中表现最佳的深国投睿信2～4期的平均收益在50%以上，而小部分产品同期净值还出现了缩水，与高收益产品的业绩差距达到60%以上。这样巨大的业绩分化，对于以提取超额业绩报酬为生命线的私募而言，业绩压力显然比公募要沉重得多。
三大原因导致私募胜出
对于私募基金全面超越公募的原因，私募人士归结为其制度的全面胜利。从广州公募界转向私募的某知名经理告诉记者，最重要的是私募与投资者的利益已趋向一致，“一荣俱荣，一损俱损”。具体表现为，私募20%的业绩报酬提取通常都是采用高水位标记的方法，如果下跌后反弹，却反弹不到历史净值高位，是不能收取业绩报酬的。正因为此，私募对下行风险的控制特别重视，因为净值一旦下跌，则不能计提业绩报酬。因此，私募的关注重点转到争取正收益上来，而不是如公募的排名，或是管理规模。
此外，很多私募产品也要求私募管理人自己购买一定份额，作为特定信托计划受益人，一些老产品中，私募管理人常购买10%的份额，如星石早几期等，即使不购买10%，很多产品如深国投在发行时一般均要求私募管理人购买至少一份，并在未来提取业绩报酬时，要将业绩报酬中的一部分转成份额，一直到管理人占到总份额的10%。这样的条款，会让私募基金的管理人与投资人的利益更趋一致。
最后，私募的自律也成为了赢得投资者信任的制胜法宝。不少投资者担心私募基金公司不如公募规范，然而不少私募尽管成立时间不长，但许多公司和基金经理却十分看重其声誉，在管理上努力向规范化、专业化看齐，部分私募基金公司已呈现出“基业常青”的潜质，比如说星石、金中和等都赢得了投资者的信任，这些公司的投资管理人有较丰富的市场经验，有些本身就是来自优秀的公募基金经理。
阳光私募规模逾200亿
业绩的好转让一度沉寂的私募在09年再度发威。据好买基金研究中心的不完全统计，截至09年3月运行满3个月的私募基金共163只，运行满一年的有120只，而06年时只有3只。从产品只数和规模来看，私募在09年真实地获得了市场的关注，产品数首次超过200只(包括刚发行的)，规模首次冲过200亿，产品发行频率超过公募。较有名的私募管理公司，如星石，产品数已经达到13只，规模也在10个亿左右，可以与一个小型公募基金公司相比。
一家位于深圳的私募基金人士告诉记者，私募在中国才刚刚起步，其规模只占公募基金规模的比例仅为不到0.5%。在国外，私募的总数目也有10000多只，总规模达15000亿美元，占到公募基金总规模的8%左右，因此国内私募发展潜力巨大，其规模将在未来会有更大更快的膨胀。(完)
