银行TOT 选择私募团队是关键
发布日期：2010-4-26 来源：《北京青年报》 作者：定一截至目前，由银行发起的TOT理财产品共有三家：光大银行的“阳光私募基金宝”、 邮储银行“金种子优选投顾人民币理财计划”和由中国银行的“中银国际证券精英汇”。在这几个银行TOT理财产品中，星石投资均成为投资顾问。
●银行最爱绝对回报产品
光大银行财富管理中心总经理张旭阳说：“银行理财产品不对客户承诺最低收益，也没有本金安全的保障，但我们希望带给客户的是长期、稳定的收益。因此我们不希望私募基金经理收益曲线是大起大落，如果说一位经理的收益高，但是收益曲线起伏太大，而另一位经理的收益低一些，但收益曲线是平衡增长，那么我们认为后者是成功的，是可取的”。
因此，绝对回报的获取能力以及风险控制能力成为了银行等机构投资者遴选TOT投资顾问的重要标准。此次中国银行TOT的发行前也对国内的主要阳光私募进行“选秀”，在各项绩效指标考核中，夏普指数(注：该计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。)是银行重点关注的内容。
●国内绝对回报的领先者
国内长期以来由于种种原因，并没有真正意义上的绝对回报产品。近年来伴随着阳光私募基金在国内的兴起，绝对回报产品在国内已经初露端倪。每每被TOT看中的星石投资正是绝对回报领域的领先者。日前，星石也在国内率先提出了绝对回报的量化标准，将长期收益目标设定为五年期及五年期以上的长期复合年化收益率达到15%至20%以上，具体而言，当长期的股票指数上涨时，长期复合年化收益率达到20%以上；当长期的股票指数下跌时，长期复合年化收益率达到15%以上；将风险控制目标设定为任意连续六个月的下行风险控制在5%至10%之内，具体而言，在大部分情况下，下行风险控制在5%以内；在重大意外事件突然发生的情况下，下行风险控制在10%以内。
星石投资的总经理江晖是国内第一批公募基金经理，此前曾经担任兴华基金、兴和基金、华夏回报基金、工银瑞信基金等多只基金经理。2007年江晖创立星石投资时，就将打造一款绝对回报产品作为目标。他表示，对于大部分稳健投资者来说，他们不太关心自己买的基金收益相对于各种指数变化了多少，也不太关心基金在同行中的排名是多少，他们关心的是自己的投资究竟有没有赚到钱，以及这种赚钱的趋势是否能得到稳定的延续。星石投资愿意给这类稳健投资者提供这样一个很好的选择。（完）
