阳光私募满三年产品 追求绝对回报者长期取胜
发布日期：2010-8-25 来源：《南方都市报》 作者：王亚宁据晨星中国私募证券投资基金业绩评价，在目前满3年历史的41只产品中，以追求绝对回报为目标的阳光私募长期取胜。其中，公募出身的学者型基金经理江晖的星石系有两只产品刚满3年就排名第一。晨星(中国)研究中心分析师孙振宁分析，星石遵循“追求绝对回报”的投资目标，严格控制下行风险的风格最终赢得了市场的尊重。投资者不适宜过分关注短期收益，追求绝对回报者长期取胜值得投资者关注。
近9成私募跑赢沪深300指数
截至7月底的业绩显示，在具有6个月历史的347只私募基金中，有301只跑赢了同期的沪深300指数，占比86.7%，比上月的91.9%略为下降；另有227只优于同期的晨星股票型基金指数，占比65.1%。
“我们可以看到虽然在7月的反弹行情中私募表现较公募稍显逊色，但从半年期的业绩来看，私募产品仍然占优。事实上风险控制和超越大盘表现两者本身就存在一定矛盾，需要综合考虑。”孙振宁分析，当然由于仓位灵活，鱼和熊掌兼得不是没有可能，这也是越来越多的公募基金经理投奔私募的一个原因。
数据显示，从绝对收益的角度来看，最近一年有近一半的基金取得了正收益。需要注意的是虽然有大批的基金收益分别在0%-10%之间，但也还有不少私募产品的收益要差过公募基金，部分产品甚至损失了30%以上的净值。
星石系获得三年期第一
特别值得一提的是，追求绝对回报的阳光私募虽然放在单独一段时间可能波澜不惊，但长期来看，最终取得胜利，为投资者带来了不错的回报。
晨星统计的具3年历史的产品表现显示，目前，具备3年历史的私募产品依旧不多，共有41只(到今年年底将达到近100只)。这其中，江晖的星石系有两只产品刚满3年就排名第一，值得关注。
“我们这里以深国投·星石1期为例，不难看出其产品对下行风险的控制非常好。星石系的产品的基金经理江晖是一位公募出身的学者型基金经理，他领衔的阳光私募产品均遵循‘追求绝对回报’的投资目标，严格控制下行风险。这种努力，一方面为客户提供了清晰的投资风格描述；另一方面，也为星石的投资操作加以明确的约束。3年来，星石这种鲜明的投资风格既赢得了鲜花和掌声，也有不少质疑的声音，但其始终如一的坚持却赢得了我们的尊重。”孙振宁分析，从长期来看控制产品的下行风险对获得较好的中长期回报的确至关重要。
一私募行业人士分析说，颇为有趣的是，目前看来，一些私募基金经理“折腾”的结果与江晖的“不折腾”几乎殊途同归，江晖的收益不仅没有减少，反而更高。“一些以较为长期绝对回报为目标的私募产品，可能短期并不那么引人注目，但同样值得投资者重视。”该行业人士分析。(完)
- 深国投•星石1期
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