财富人群理财新坐标
发布日期：2010-8-28 来源：《华夏时报》 作者：肖雄 朱颜一直以来，中国许多高净值个人客户倾向于直接投资房地产，但是今年以来，楼市新政重拳频出，投资购房需求的热情跌进冰点。而在中国，典型的金融财富产品往往与传统的欧洲私人银行全权产品不同。在中国境内的财富市场，产品范围受到法规的限制，财富管理机构难以使境内产品产生差异性。此外，中国国内的资本市场发展还不够成熟。债券市场和期货等金融工具还未被大多数富人所熟悉。因此，产品范围相当有限。
作为银行业内坚持创新的一员，中国民生银行针对高端客户需求，量身定制出系列高端阳光私募信托理财产品，赢得了高端客户的认可。据了解，此类信托产品为证券投资集合资金信托计划，由阳光私募公司担任投资顾问，受托人为信托公司，中国民生银行为信托计划的托管银行。
阳光私募信托基金：助财富保值增值
其实，在国外，遗产信托基金、对冲基金、货币管理外包、海外债券、ETF基金、碳排放交易已成为富人保住财富的新潮理财工具。在国内，虽然这些理财工具尚未完全放开，但是目前各家商业银行与业内优秀的阳光私募联手推出的“阳光私募证券信托基金”既可以让客户取得较高的收益，同时也严格控制下行风险，不愧为目前不多的投资渠道中值得关注的理财工具。重要的是，上海智德、北京星石、广东新价值等业内优秀的阳光私募基金已经凭真业绩争得了话语权。
以北京星石为例，其追求绝对回报的目标得到投资者、特别是机构投资者的广泛认可。
星石投资还在国内首次明确提出追求绝对回报的量化标准。业内专家认为：星石投资在私募基金行业先人一步，主动以量化的形式对绝对回报理念加以界定，将自身的投资风格清晰地展现在投资者面前，是私募行业有识之士主动寻求规范发展路径的里程碑式事件。
记者了解得知，星石投资追求绝对回报的投资目标分为长期收益目标和风险控制目标两个部分。
“我们所说的长期收益目标就似乎，五年期及五年期以上的长期复合年化收益率达到15%—20%之上。具体而言，当长期股票指数上涨时，长期复合年化收益率达到20%以上；当长期股票指数下跌时，长期复合年化收益率达到15%以上。”星石投资对外界一致如此表态。
而事实的执行情况是：以星石1期为例，成立以来(2007年7月30日至2010年6月18日)，在沪深300指数下跌38.87%的情况下，星石1期累计收益率为52.19%，折合复合年化收益率为15.65%。
作为2010年启动的“中国民生银行——阳光私募证券投资理财计划”的合作阳光私募基金管理公司，同时作为目前国内管理私募基金最多的私募管理公司，星石投资追求绝对回报的目标得到投资者、特别是机构投资者的广泛认可。在管理19期阳光私募基金的同时，星石投资还担任了中国银行、光大银行、邮政储蓄银行、交通银行等多家银行理财产品的投资顾问。
“此次精挑细选业内优秀阳光私募旨在帮助新富客户在动荡的金融市场上能够得到一种高度的投资视野、把握财富方向和市场机遇，获得全方位、更专业、更及时的金融服务，帮助投资者重新审视财富观念，提升财富生活的品质。”民生银行零售银行部相关人士告诉记者。此次选择与星石合作是认可该公司在风控、投资理念、投资方法等方面的价值和理念。
在风控方面，星石确定的“任意连续六个月及六个月以上的下行风险控制在5%——10%之内”严格的警戒线是银行客户所需要的“其实，从以往的业绩来看，最低下行风险也并未触底。”刘健指着表格演示道。
以星石1期为例，成立以来(2007年7月30日至2010年6月18日)在沪深300指数最大下跌幅度曾经达到72.28%的情况下，星石1期任意连续6个月的下行风险为2.93%。
据了解，星石投资采用宏观驱动的价值投资理念，建立收益风险配比决策模型，控制投资组合的整体风险，通过行业与公司驱动因素的研究，把握确定性强的投资机会。
“星石投资的投资方法主要分为两大部分，在资产配置部分采用收益风险配比决策模型，在行业与公司部分采用行业与公司驱动因素分析。”星石投资总监江晖说道。
其表示，收益风险配比决策模型是通过每月对宏观经济与政策形势的评估、对全部行业的景气度趋势的评估，得出证券市场未来六个月的潜在收益与潜在风险的对比关系。星石投资根据收益风险配比决策模型，决定投资组合的资产配置。
“行业与公司驱动因素分析是通过每月对行业与公司的各种驱动因素的评估，发现行业与公司的景气度趋势与公司价值的显著变化。星石投资根据行业与公司驱动因素分析，发现确定性强的行业与公司的投资机会。”
“能进入到民生银行阳光私募平台的基金都是积极稳健型的，我们不敢拿着客户的钱有半点闪失。”刘健说，此类信托基金“首要前提是保值”，所以设定了严格的止损线，“其次才是增值！”
“当然，一份科学安全的财富规划方案不能仅仅只是投资和赚钱，富人们其实更需对自己的风险进行管理。”刘健说，富人有太多的理由需要购买保险。“高收入人群买保险是资产保全、资产传承和风险投资”。(完)
注：因原文较长，故本文为原文的摘要。
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