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星石观点
近期主要关注哪些投资机会？
时间：2026-01-20
作者：
我们主要关注两个方向，一个是行业景气度较高的高端制造，一个是供需逆转的传统行业。
高端制造方面的投资机会，重点在于业绩兑现，因为行业处于持续景气的状态中。考虑到部分高端制造行业确实在发生非常大的变化，因此我们需要更多的去关注行业本身业绩与估值的匹配度。虽然行业发展趋势是好的，但也不排除一些领域存在炒作过高、供需逆转的可能性，所以更加需要关注业绩端的兑现度。
传统行业的投资机会，主要围绕反内卷政策。目前政策导向比较明确，大概率会有一些行业率先度过供需拐点，迎来业绩反转。如果这种反转兑现，这些行业的投资机会也是比较大的。不过，传统行业里各个行业的供给过剩程度不同，有些行业已经接近临界点，而有些还距离临界点比较远。我们应该寻找那些更加接近临界点的行业，这些行业未来的胜率可能会更大一些。
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